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Foto del escritor Carlos Monasterio Briansó, CFA

La importancia del tiempo

Actualizado: 2 jul 2022


Diver, Sidney Nolan

Una de las preguntas que más me hace la gente una vez se ha convencido de la importancia de invertir es cada cuánto aportar nuevos fondos. ¿Es mejor ir aportando cada mes conforme ahorremos o juntar un poco más de dinero e invertir, por ejemplo, cada seis meses?


La respuesta no parece obvia, pues es cierto que cuanto antes invirtamos antes empieza a generar rendimientos nuestro dinero, pero si esperamos a acumular un poco más, ahorraremos en comisiones, ya que haremos menos operaciones.


Para dar respuesta a esta pregunta he simulado qué hubiese pasado si invirtiéramos 1.000€ cada mes frente a invertir 6.000€ cada seis meses en bolsa*, teniendo en cuenta comisiones (he cogido como base las de Degiro).


Los resultados fueron mucho más extremos de lo que esperaba: el beneficio anual medio de cada año invirtiendo mes a mes fue más del doble que el de invertir semestralmente. Comparando los resultados de cada estrategia si hubiésemos empezado a invertir en 1970 hasta junio de 2019, nos encontramos con que hubiésemos obtenido más de 300.000€ de beneficio extra al haber empleado la estrategia mensual.

En total, durante todo este periodo, habríamos aportado 594.000€.


Estos resultados reflejan, una vez más (véase La historia de Vázquez y ¿De golpe o poco a poco?), la importancia que tiene el tiempo que estamos invertidos. Incluso una decisión que a priori parece trivial, como la periodicidad de las aportaciones, puede tener un efecto muy importante en nuestra cartera a largo plazo.


Tras esta conclusión surge otra pregunta: ¿cuánto es el mínimo que merece la pena invertir mensualmente?


Pues bien, según mis cálculos y en base a las comisiones de Degiro, este importe se sitúa en torno a los 400€ mensuales. Esta cantidad es la que esperamos que, tras un mes invertida, haya generado un retorno igual al coste total que nos hayan cobrado por invertirla. Esto es, esperamos que estos 400€ generen, tras un mes, un rendimiento de aproximadamente 0,55% que cubra los 2€ +0,038% de comisión. Si nuestra capacidad de ahorro fuese menor, por ejemplo 300 euros mensuales, sería mejor que invirtiésemos 600€ cada dos meses. Estos cálculos se basan en estimaciones sobre los rendimientos que va a tener el mercado en adelante (he tomado como base algo menos del 7% anual), y que por supuesto pueden estar equivocados, tanto por optimistas como por pesimistas.

*Se utiliza como referencia el índice de acciones global MSCI All Country World Index medido en USD y para el período anterior a 1999, el MSCI World Index (que sólo contiene acciones de países desarrollados). Se pueden ver los datos aquí.
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